日本国债_Japanese Government Bond

什么是日本国债（JGB）？

日本国债（JGB）是由日本政府发行的债券。政府在债券到期之前会支付利息，到了到期日，债券的全额将返还给债券持有人。日本国债在日本金融证券市场中发挥着关键作用。

日本国债（JGB）有多种到期时间，范围从2年到40年不等。固定的利息支付在发行时确定，并在安全到期之前每半年支付一次。

近年来，由于日本中央银行——日本银行（BoJ）采取的激进货币政策，JGB市场的流动性出现下降。2013年，日本银行开始购买数十亿美元的日本国债，向经济注入现金，以推动该国低年通胀率向2%目标靠拢。为了将十年期JGB的收益率保持在接近零的水平，一旦这些债券的收益率上升，日本银行便会采取买入行动。

截至2020年，中央银行已持有超过48%的日本国债。利率与债券价格呈反向关系，债券价格受市场供需影响。大量购买JGB增加了对这些债券的需求，进而导致债券价格上涨。价格上涨迫使债券收益率下降，这也是中央银行超宽松收益率曲线控制（YCC）政策的重要组成部分，该政策旨在提高日本银行从贷款中获得的利润。

日本银行在2016年实施了收益率曲线控制，以努力将十年期JGB的收益率保持在零，并使收益率曲线陡峭化。当日本的短期利率是负数而长期利率增加时，收益率曲线会变得陡峭。更大的利率差为套利利润提供了机会，这对日本银行有利。

在2021年，日本银行减少了国债购买，并开始以季度而非每月的方式宣布购买。据报道，这是因为针对0%收益率的激进政策导致债券市场交易停滞。通过减少对债券市场的干预，银行希望鼓励更加活跃的交易。

日本国债（JGB）与美国国债非常相似。它们完全由日本政府背书，因此在低风险投资者中非常受欢迎，同时也为高风险投资者提供了一种平衡投资组合风险的有效工具。与美国储蓄债券一样，它们具有高信用等级和流动性，这进一步增加了它们的吸引力。此外，JGB的交易价格和收益率被用作评估该国其他风险较高债务的基准。